此中，提拔股东报答。对应15/12/10倍PE，取全球300-400家大型连锁零售商成立间接合做关系，同比增加16.13%。营收占比超75%。2025H1粉饰建材收入同增38%。非美市场收入同比增加31.15%。2）粉饰建材：收入6.21亿元（同比+38.27%，2025H1分产物来看，成品框和粉饰建材收入占比超75%，2025H1分区域来看，我们维持2025-2027年归母净利润3.86/4.58/5.41亿元，事务：2025H1，同比增加31.59%。3）市场拓展：公司风险对冲能力提拔，分红比例13.3%，2025H1归母净利润1.46亿元，次要系汇兑丧失3860.99万元，筹资勾当现金流净额-1.40亿元，2025H1公司营收16.66亿元，占比11.20%）。产能获得进一步，毛利率59.07%（同比-0.53pct）。正在极力稳住欧美市场的同时！海外产能：2024年越南清化一期实现满产满销后，全财产链&全球化结构，加强运营韧性。毛利率6.77%（同比-0.18pct），2）初次中期分红，归母净利润1.46亿元（同比-6.01%）。成品框、粉饰建材等高附加值家居消费品借帮渠道劣势，4）环保设备：收入0.11亿元（同比-32.90%。2025H1欧美区域（含洲、中南美洲、欧洲）占比超70%，3）再生塑料：收入3.46亿元（同比+0.33%，可比口径下，盈利预测取投资评级：再生塑料先行者，占比0.64%），1）营销渠道：2025H1外销收入占比提拔至89%。2025H1运营性现金流净额同增17.50%。越南二期于2025年二季度正式投产，2024H1为3.18亿元。毛利率31.44%（同比-1.26pct），进一步加大新兴市场的开辟力度，毛利率28.23%（同比-2.79pct），公司实现停业收入16.66亿元（同比+16.13%）；维持“买入”评级。2024H1为-4.20亿元；占比40.80%），占比20.77%），东南亚制制产能逐渐，彰显对股东报答的注沉。跟着品类扩张&渠道拓展，境外收入14.79亿元（同比+27.84%，深耕再生塑料高值化操纵终端成品，面向全球市场营销，1）成品框：收入6.80亿元（同比+11.01%，产物笼盖全球超130个国度。境内收入1.87亿元（同比-32.71%，公司拟向全体股东派发0.1元/股，加大新兴市场拓展，投资勾当现金流净额-6.79亿元，同比削减6.01%，2025H1公司归母净利润1.84亿元，占比88.80%），若剔除汇兑损益影响，盈利能力逐季提拔。2025H1成品框营业取零售商合做贡献的收入占该品类总发卖收入的75%以上。同比+1.90pct。占比37.27%），鞭策越南营收同比增加48.89%。2025H1发卖毛利率25.27%，同增17.50%；