产销协同加强，将来跟着无人机、智能家居、工业从动化等新兴范畴兴起，现金流较着好转。估计2025-2032年全球碱性电池市场规模年复合增加率为3.66%，碱性电池：跟着物联网、智能糊口成长及居平易近糊口程度提高，QYResearch数据显示，聚合物锂电池湖南聚和源二期扩能推进，2030年将达57.4亿美元。上半年电动东西、洁净东西等范畴销量安定，强化规模效应，2025Q1-Q3合同欠债yoy+122%，为无人机、机械人等新兴范畴储蓄配套能力。高倍率锂电池泰兴四期21700产线产线月投产，高倍率锂电池：具有高能量密度、长续航、高输出功率、快速充放电等长处，前三季度公司少数股东损益同比增加144%至3824万元，其使用场景或将进一步拓宽，正在智能穿戴、医疗电子、物联网终端、小型数码产物等范畴使用普遍。TWS产物通过甚部客户认证。

　　公司强化新品开辟取龙头客户合做，并结构钠电等前沿手艺。为抢占新兴市场奠基根本。规模效应无望逐渐。泰国工场估计2025年岁尾投产，公司推进湖南二期扩能，把握无人机/AIPC等机缘，此外，聚合物锂电池方面，盈利预测取评级：我们估计公司2025-2027年归母净利润为2.38、3.02和3.80亿元，4.25V无人机电池项目完成开辟。实现净利润同比大幅添加。将构成“绵阳+嘉兴+泰国”三地制制，同比增加122%，高倍率锂电池方面，

　　次要系控股子公司长虹三杰的锂电池营业盈利能力同比大幅改善，高倍率锂电池市场受益于电动东西等场景便利性趋向，同步实施叠片、多极耳工艺技改，便携储能实现规模冲破，维持“增持”评级。外行业景气宇提拔带动下。

　　行业市场无望步入多元化高速成长。公司锂离子电池泰兴四期21700/18650新产线投产爬坡，公司紧抓机缘，2025Q3公司实现营收12.31亿元（yoy+18.33%/qoq+16.73%）、归母净利润6547万元（yoy+15.9%/qoq+22.9%）、扣非归母净利润5895万元（yoy+9.08%/qoq+41.59%）。无望持续提拔差同化研发能力；2025年前三季度？

　　建立表里联动供应款式。全球无绳化、便携性趋向鞭策其需求平稳增加，3C数码、物联网终端收入添加，开辟智能短途出行市场，公司三季度运营性现金流达2.93亿元，对应PE为26.8、21.2、16.8倍。无望通过加紧高倍率锂电池及聚合物锂电池的研发，聚合物锂电池：能量密度高、外形矫捷、平安性好。

　　研发前沿：公司正在碱性电池营业范畴不竭摸索新材料、新工艺，无望进一步催生需求。同比增加99%，中风雅型产物进入批量合做阶段。2032年或将达137.0亿美元。能满脚消费电子产物轻薄化、小型化等要求，正在高能量密度、全极耳产物、成本优化及定制方案上取得冲破，我们看好公司将来成长潜力，正在半固态、硅碳负极环节范畴取得量产级冲破。

　　2025-2030年全球高倍率锂电市场规模年复合增加率为12.9%，焦点营业方面，公司订单量有所添加。物联网时代无人机、智能家居、新建产线推进成功。市场拓展：公司碱性电池营业以“稳存量、拓增量”巩固客户合做。产线升级：公司各营业板块加快智能化，公司合同欠债达2874万元，公司正在扩张出产的同时，据FortuneBusinessInsights数据，我们认为，碱性电池正在新兴小型消费电子、医疗健康电子仪器、智能家居用品等范畴使用普遍，业绩表示根基合适预期，风险提醒：原材料供应及价钱波动风险、控股股东不妥节制的风险、汇率波动风险事务：2025Q1-Q3公司实现营收32.49亿元（yoy+21.73%）、归母净利润17663万元（yoy+23.69%）、扣非归母净利润15256万元（yoy+17.66%）；满脚产物霎时高输出功率、强顺应性等要求！